孔庆铭(国投信达(北京)投资基金集团有限公司政信事业中心总经理)

 

我来自国投信达,做为企业方,在PPP项目建设运营一体化过程当中我积累了一些财务运营分析经验,和大家分享PPP建设运营一体化过程中如何进行财务管理和分析的小小心得。

 

论坛组委会给我安排的任务,是分享有关PPP建设运营一体化的议题,很高兴,为什么呢?国投信达过去做的事情,就是做融资、投资、建设、融资、退出一体化方面,再往下看财务分析,吓我一跳,财务问题太复杂,我跟大家讲折旧问题,还是讲估值问题,还是讲其他的问题,在座的专家太多了,我来讲是班门弄斧。我后来想想,我不能用常识耽误大家的时间。我还是绕回来,从我从事PPP投资方面来谈谈。过去更多是从财务的问题看项目,我从项目角度看财务。

 

第一,过去做项目的时候是金融专家、工程专家在谈,财务人员好像没有参加这件事情。现在既然组委会提出财务问题,因为PPP近几年是一个热门词,财务问题是一件事情常规的管理。所以,PPP财务管理不可轻,从财务配置的平衡性、项目支出的合理性,参与到PPP项目当中。PPP项目少不了财税专家。

 

第二,财务分析管理工作应该前置。大家说了财务分析更多讲项目的偿债能力、赢利能力,这个项目已经定型、方案确定了,你怎么分析,能跳出来条条框框吗?跳不出。所以,应该加强前期的参与者,应该从项目的顶层设计入手,从区域里面的产业空间、战略、项目,以及项目的投融资角度来进行分析。然后从区域的土地、科技、人才、信息、品牌、创新,从这些要素整合的角度来分析项目,怎么才是好的。否则别人已经做成的馒头你去吃,你说好吃还是不好吃,已经没有办法,你已经去构建项目的优势资源角度来分析项目,从这种角度后面的财务指标、财务良性化才是水到渠成的。

 

第三,跳出项目看项目,跳出财务看财务。大家更多讲了项目,为什么现在PPP项目更多很多是央企参与,真正有实力的民营企业并没有参与,大家没有站在投资人的角度来看项目。单纯的项目投多少钱,成本是多少,回收多少,剩下多少钱,这么分析也比较简单。但是区域一个好的项目,事实上已经以项目为抓手,构建形成项目良性发展的生态链,大家要运用到现在的新科技、新产业、新动能,来构建项目健康成长的体系,从这种角度来分析,你的财务分析,才会做到全面性,才会做到良性健康发展,这样PPP项目提质增效才会落到实处。

 

我和大家分享的,是从项目的角度看财务,但是事实上我从项目谈到了财务,也从财务谈回了项目。财务在项目当中不可或缺,我强调工作前置,但不仅是工作前置,还应该是一个参与项目全过程和全流程管理的概念。我觉得财务流程,我觉得是PPP项目的生命线,怎么强调都不为过。